前GTA制作人新工作室获1.1亿美元融资 网易参投

近日中间商询货增多，晋北和鄂尔多斯部分煤矿库存下降，煤价小幅上涨10元左右。

炼焦煤市场，在焦炭价格下行的影响下，下游仍以谨慎采购为主，有意控制焦煤库存，焦煤销售压力加大，有一定降价空间。本期（7月23日至7月27日）中国煤炭价格指数下跌幅度加大。

CCTD监测数据显示，上海港动力煤价格每吨下调20元至35元。华北地区：晋北地区部分露天矿仍在停产中，但下游采购疲软，价格暂稳。湖南省内电厂负荷一路攀高，电煤库存基本平稳，7月19日，湖南省电煤库存423.43万吨，比7月12日增加1.35万吨。受港口内蒙古煤炭销售转差以及囤煤自燃风险加大的影响，鄂尔多斯地区发运积极性受挫，同时，因下游采购疲软，鄂尔多斯煤炭地销情况也较差，矿上库存增加，部分矿降价促销，面煤每吨降幅约10元。环渤海港口：近日天气原因影响港口装船，煤炭库存继续堆积，价格依旧没有止跌，但下游压价厉害，成交依然不多。

东北和内蒙古东部地区：褐煤市场供应仍维持偏紧状态，产量释放有限，仅维持部分地销煤供应量，叠加个别地区因连续降雨天气影响，生产和发运均不同程度受限，导致产地供需结构未发生根本性转变。临近月底，大型煤企的长协价格维持不变，部分地区针对客户采取超长协量执行市场煤价政策，但超长协量采购有限，对内蒙古东部褐煤市场整体影响较小。临近交割期，动力煤期货价格止跌回升，在现货价格持续下跌的情况下，一定程度上助推了市场的看涨情绪。

业内人士分析认为，目前动力煤期货价格拉升上扬，现货市场虽受期货市场看涨的影响心态有所提振，但目前市场需求还未达到上涨的地步，预计一段时间内动力煤市场还是以稳定运行为主。判断市场只是短期反弹，不会持续太久。（三）由于下游阶段性询货增多，加上目前价格倒挂严重，导致市场上出现捂货惜售的现象，贸易商易商报价开始小幅探涨，热量5500大卡煤主流平仓价涨至615元/吨附近。港口贸易商普遍反映：，目前高库存、高供应的问题依然存在

同煤4500：499元/吨（下跌38元/吨）。同煤5000：555元/吨（下跌41元/吨）。

备注：该价格相较于同煤7月21日0:00-7月31日24:00间月度长协价格。2018年８月同煤月度长协价格，（价格周期2018年8月1日0:00-8月31日24:00）：同煤5800：643元/吨（下跌49元/吨）。同煤5500：610元/吨（下跌46元/吨）备注：该价格相较于同煤7月21日0:00-7月31日24:00间月度长协价格。

同煤5500：610元/吨（下跌46元/吨）。同煤5000：555元/吨（下跌41元/吨）。同煤4500：499元/吨（下跌38元/吨）。2018年８月同煤月度长协价格，（价格周期2018年8月1日0:00-8月31日24:00）：同煤5800：643元/吨（下跌49元/吨）

神木6000坑口含税价，417元（无变动）。秦港5000 FOB价，515元（涨4元）。

2018年8月9日丰矿动力煤指导价：秦港5500 FOB价，598元（涨6元）。东胜4500坑口含税价，205元（无变动）。

、大同5500坑口含税价，455元（跌8元）。港口煤价弹涨，产地煤价回落东胜4500坑口含税价，205元（无变动）。港口煤价弹涨，产地煤价回落。、大同5500坑口含税价，455元（跌8元）。神木6000坑口含税价，417元（无变动）。

2018年8月9日丰矿动力煤指导价：秦港5500 FOB价，598元（涨6元）。秦港5000 FOB价，515元（涨4元）

根据相关机构的调研信息可知，涉及焦化企业的城市对此次检查较为重视，当前各地区处于自查阶段，已有相当比例的城市开始实施限产措施。随着期价快速拉升，多头兑现利润的动机越来越强，到了一定程度后，场外资金拒绝追高，新多头消失，而老多头急于兑现利润，平仓动作即会导致期价回落。

数据显示，上半年我国生铁产量为37279万吨，同比增长0.6%。数据显示，近几个月的焦炭月产量都处于近几年低点，上半年累计产量为21200万吨，同比下降3.2%，创2012年下半年以来产量的最低值。

下游钢厂有补库空间，对焦炭价格的上涨有容忍度。最后，4.3米及以下、运行寿命超过10年的焦炉淘汰工作影响深远。在市场博弈中，多空双方是随时可以互相转换阵营的。8月3日，样本内国内独立焦化厂库存总计为26.4万吨，为近3年的同期最低水平。

山西、河北、山东作为焦炭产能的主要分布地区，4.3米焦炉产能占比仍然较大，若按照此政策严格实施，焦炭产能将在中长期内出现明显收缩。换言之，当前上游焦化厂库存最低，其议价能力较强。

焦炭作为高消耗、重污染的行业，山西作为焦炭的主产区，蓝天保卫战行动对焦炭供给端的影响不言而喻。其次，根据蓝天保卫战重点区域强化督查方案，将持续开展大气污染防治强化督查，其中汾渭平原地区将在8月20日迎来中央环保组的全面督查。

近期密集出台的政策对焦炭的即期和远期供给都构成了影响，供给的收缩成为支撑价格的核心因素。大涨事出有因作为同一个产业链上的品种，螺纹钢价格的上涨领先于焦炭。

库存是验证供需状况的指标。供需依然向好焦炭供需面在中期内依然向好。笔者认为，此轮上涨事出有因，但在短期大涨过后，盘面短期或出现回调。焦炭四港口库存总计为300.9万吨，环比有所上升。

我们虽然可以通过观察技术面寻找到多头兑现利润的蛛丝马迹，但由于中期供需面向好，对中线投资者来说，短线回调可能恰恰为投资者提供了买入机会。从供应端来看，上文阐述了环保限产对焦炭供给的影响。

首先，7月国务院印发蓝天保卫战三年行动计划的通知，8月山西根据国务院通知制定了本省的行动计划。7月，螺纹钢和焦炭期货开启了一轮上涨趋势，其主要诱因都是供给端因环保限产而出现收缩。

7月下旬以来，焦炭期货价格大幅上涨，并且8月后进入加速上涨阶段，主力1809合约累计上涨幅度超过25%。也就是说，上半年焦炭产量同比明显下降，而需求量微增，这使得供需面向好，从而对价格构成支撑。